قرار بود در روز ۲۲ اسفند ۱۴۰۳ جلسه هیئت پذیرفتن «دیوار» در بورس تهران برگزار شود، اما در لحظه آخر این جلسه به‌صورت ناگهانی لغو گردید و مجدداً ورود این پلتفرم به بازار سرمایه به تعویق افتاد. این رویداد چندمین تلاش ناموفق دیوار برای بورسی شدن در طول سال‌های اخیر محسوب می‌شود. در این مقاله به بررسی دلایل، موانع و چالش‌های پیش رو در مسیر بورسی شدن دیوار می‌پردازیم.

پیشینه تلاش‌های دیوار برای ورود به بورس

از سال ۱۳۹۹ تاکنون، دیوار در صدد پذیرفتن سهام خود در بورس تهران بوده است. این گام می‌توانست با فراهم آوردن شفافیت مالی، افزایش اعتبار برند و جذب سرمایه‌های جدید، موتور رشد این شرکت را تسریع نماید. با وجود تلاش‌های مداوم، موانعی در مسیر این فرآیند برخاسته شده که تاکنون مانع تحقق آن شده‌اند.

🔗 بیشتر بخوانید: اقتصاد در زمان : چگونه دارایی‌های خود را در شرایط محافظت کنیم؟

اشکان آرمندهی، مدیرعامل دیوار، در این باره بیان داشته است:

همیشه مهم‌ترین مانع ما در این مسیر، وجود شرکت سرآوا در ترکیب سهامداری هزاردستان عنوان می‌شد، چرا که این موضوع به دلیل حساسیت‌های نهادهای امنیتی مشکل‌ساز بود و به عنوان دلیل عدم صدور تأییدیه‌های امنیتی لازم مطرح می‌گردید.

[elementor-template id="2775"]

🔗 بیشتر بخوانید: ۱۰ ترند کریپتو ۲۰۲۴ که باید بشناسید (از میم کوین تا هوش مصنوعی)_سلوادور

دلایل استراتژیک اهمیت بورسی شدن دیوار

۱. ارتقای شفافیت مالی و اعتبار برند

پذیرفتن در بورس الزام به نظارت دقیق، انتشار گزارش‌های مالی حسابرسی‌شده و رعایت استانداردهای افشای اطلاعات را به همراه دارد. برای دیوار، این فرآیند می‌توانست اعتماد کاربران، سرمایه‌گذاران و نهادهای دولتی را تقویت کند.

۲. جذب سرمایه برای توسعه کسب‌وکار

دیوار در مرحلۀ رشد قرار دارد که سرمایه‌گذاری‌های داخلی تنها قادر به پاسخگویی به نیازهای توسعه نیستند. ورود به بازار سرمایه امکان جذب پول از طیف وسیعی از سرمایه‌گذاران را فراهم می‌آورد تا در حوزه‌هایی نظیر پرداخت‌های آنلاین، لجستیک و تبلیغات دیجیتال سرمایه‌گذاری شود و سهم بازار بیشتری کسب گردد.

۳. ایجاد نقدشوندگی برای سهامداران و کارکنان

تبدیل سهام دیوار به دارایی قابل معامله در بورس، بستر خروج و نقدشوندگی سهام برای کارکنان، بنیان‌گذاران و سرمایه‌گذاران اولیه را فراهم می‌سازد.

موانع و چالش‌های اصلی در مسیر پذیرفتن

حساسیت‌های امنیتی بر سر ترکیب سهامداری

شریک اصلی ممانعت، حضور «شرکت سرآوا» در ساختار سهامداری «هزاردستان» (مالک دیوار) است. سرآوا پیش از این به دلیل مشارکت در شرکت‌هایی چون دیجی‌کالا، تپسی و کافه‌بازار، مورد بررسی نهادهای امنیتی قرار گرفته بود. نگرانی‌های این نهادها بر سر منشأ مالی و ارتباطات بین‌المللی سرآوا، مانع اصلی صدور مجوزهای امنیتی برای دیوار شده است.

لغو ناگهانی جلسه هیئت پذیرفتن در ۲۲ اسفند ۱۴۰۳

جلسه‌ای که باید پیش از ظهر ۲۲ اسفند ۱۴۰۳ برگزار می‌شد، در لحظات پایانی به دلیل عدم دریافت پاسخ شفاف از نهادهای امنیتی — به‌ویژه اطلاعات سپاه — لغو گردید. مدیرعامل دیوار توضیح داد:

اگر در مهلت مقرر پاسخی از نهاد امنیتی مبنی بر تایید یا رد شرکتی که درخواست پذیرفتن داده دریافت نشود، بورس می‌تواند فرآیند را ادامه دهد. جلسه امروز بر همین اساس هماهنگ شده بود، اما در نهایت به همان دلیل تکراری یعنی مخالفت نهادهای امنیتی لغو شد.

عدم شفافیت در مواضع نهادهای نظارتی

وزارت اطلاعات تأییدیه خود را صادر نموده، اما اطلاعات سپاه تا کنون نظر رسمی خود را اعلام نکرده است. این سکوت و ابهام، برنامه‌ریزی بلندمدت برای مدیران و سرمایه‌گذاران دیوار را دشوار کرده است.

کمبود چارچوب قانونی برای پلتفرم‌های دیجیتال

بورس تهران تاکنون فاقد دستورالعمل‌های شفاف و متناسب با مدل کسب‌وکار استارتاپ‌های پلتفرمی (مانند اسنپ، دیجی‌کالا و دیوار) است. عدم تطابق قوانین موجود با ماهیت این شرکت‌ها، فرآیند پذیرفتن را طولانی و پیچیده ساخته است.

آیا آینده بورسی شدن دیوار روشن است؟

با وجود موانع موجود، تیم مدیریت دیوار همچنان عازم ادامه تلاش‌هاست. با این حال، نکته‌ای که باید متوجه شد این است که ایجاد موانع پیش پای بازیگرانی از جنس دیوار، تنها نتیجه‌ای جز دلسردی فعالان اکوسیستم فناوری و نوآوری نخواهد داشت. در شرایطی که اقتصاد کشور نیازمند پویایی و تولید ثروت است، نباید در مسیر شرکت‌های خلاق، مولد و موثر مانند دیوار سنگریزی کرد.